远期合约是现金交易，买方和卖方达成协议在未来的某一特定日期交割一定质量和数量的商品。价格可以预先确定或在交割时确定。

记住以下这点很重要，远期合约是场外交易，如同即期市场交易一样，交易双方都存在风险。

既然远期交易不需要公开，它们在私下里不透明的进行，因此，远期合约通常不在交易所内交易。然而，正如你会看到的那样，伦敦金属交易所中的标准金属合约是远期合约，它们在交易所大厅中交易。还有一些有趣的能源与船运市场远期合约，你也应该对它们有所了解。

在远期合约签订之时，它没有价值－支付只在合约规定的未来某一日进行。在远期市场中经常用到两个术语：

●如果即期价格低于远期价格，市场状况被描述为正向市场或溢价（Contango）。

●如果即期价格高于远期价格，市场状况被描述为反向市场或差价（Backwardation）。

远期价格是怎样决定的呢？原则上，计算远期价格是用交易时的即期价格加上持有成本 （carrycost）。根据商品的情况，持有成本要考虑的因素包括仓储、保险和运输等等。

远期价格＝即期或现金价格＋持有成本

尽管在金融市场中的交易与在商品市场中的交易有相似之处，但它们之间也存在着很大的差别。例如，如果远期的石油价格很高，在即期市场上买进一油轮的石油并打算在将来卖掉的行动似乎是一项很有吸引力的投资。然而，你怎样为这项头寸筹集款项？你把石油储存在何处？储存费和保险费是多少？当市场发生逆转时，你将如何处置这几千桶油呢？

一般来说，商品市场对供求波动更为敏感。例如，收成会受到气候和自然灾害的影响，商品消费会受到技术进步、生产加工过程以及政治事件的影响。事实上，许多商品市场使用的交易工具在生产者与消费者之间直接进行交易，而不是提供套期保值与投机交易的机会。

然而，在商品市场中也存在着基础金属、石油和电力的远期合约，在船运市场中用到了远期货运协议（FFAs）。

远期合约

远期合约是现金交易，买方和卖方达成协议在未来的某一特定日期交割一定质量和数量的商品。价格可以预先确定或在交割时确定

远期价格：即期或现金价格+持有成本

如果即期价格高于远期价格，市场状况被描述为差价

如果即期价格低于远期价格，市场状况被描述为溢价